Högre bygg- och finansieringskostnader dämpar kontorsbyggandet i Stockholm och flyttar fastighetsägarnas fokus mot modernisering och konvertering, enligt Cushman & Wakefield.
Stockholms kontorsmarknad går från bred expansion till mer selektiv utveckling. De stora projekt som har färdigställts under senare år beslutades till stor del under en period med låga räntor, begränsade vakanser och stark efterfrågan.
Förutsättningarna är nu annorlunda. Högre bygg- och finansieringskostnader samt stigande direktavkastningskrav har gjort kalkylerna mer utmanande. Flera projekt har skjutits fram, samtidigt som stora hyresavtal får ökad betydelse för att projekt ska kunna starta.
Förhandsuthyrning blir viktigare
– De stora projektvolymer som färdigställts de senaste åren är resultatet av en marknad som såg helt annorlunda ut än den gör idag. När förutsättningarna för att utveckla kontor blir mer utmanande ökar betydelsen av stark efterfrågan och större hyresgäster som kan ge projekt den trygghet som krävs för att sätta spaden i marken, säger Matilda Husbom, analytiker inom Valuation & Strategic Advisory på Cushman & Wakefield.
Utvecklingen innebär att kapital i högre grad kan behöva riktas mot befintliga fastigheter. Efterfrågan koncentreras enligt rapporten till moderna kontor med hög kvalitet, medan äldre och mindre ändamålsenliga byggnader riskerar stigande vakanser.
Beståndet kräver nya vägval
För fastighetsägare blir valet mellan renovering, ompositionering och ändrad användning allt viktigare. Större kontorskonverteringar har historiskt främst skett i perifera lägen, men Cushman & Wakefield bedömer att frågan blir mer relevant även på etablerade kontorsmarknader.
– Marknaden har förändrats och det är stor skillnad på de kontorsfastigheter som idag finns tillgängliga för hyresgäster. Skillnaden i attraktionskraft fastigheter emellan kommer bara att förstärkas över tid. För vissa byggnader kommer rätt strategi vara att investera och modernisera, medan andra kan skapa större värde genom att anpassas för en helt annan användning, säger Staffan Dahlén, Head of Strategic Advisory på Cushman & Wakefield.
Bedömningarna finns i höstutgåvan av Office Snapshot Sweden, Cushman & Wakefields halvårsvisa rapport om den svenska kontorsmarknaden.
Källa: Cushman & Wakefield
